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智通财经APP获悉，尽管交出了一份营收同比大涨50%的收获单，AMD(AMD.US)的股价仍在盘后往还中大幅下挫。好意思东本领周二盘后，AMD公布了2026财年第二季度财报，全体功绩超出商场预期，但三季度营收携带仅略高于共鸣值，远不足部分投资者所期盼的“超等爆发”，导致其股价盘后一度跌逾9%。

数据炫耀，轨则6月27日的第二季度，AMD齐备营收115.4亿好意思元，同比增长50%，高于分析师平均预期112.8亿好意思元。净利润录得23亿好意思元，折合摊薄后每股收益1.38好意思元，较旧年同期的8.72亿好意思元(合0.54好意思元)大幅攀升。剔除部分技俩后，调度后每股收益为1.66好意思元，也优于商场预期的1.62好意思元。

数据中心成完全引擎，CPU与GPU双线突进

功绩井喷的中枢驱能源来自数据中心业务。当季该部门销售额同比飙升107%，达到67.2亿好意思元，高出分析师预期的64.8亿好意思元。AMD将此归功于中央措置器(CPU)和图形措置器(GPU)的强劲销售。

以EPYC品牌为代表的管事器CPU，正在合手续从老敌手英特尔(INTC.US)手中夺取商场份额。首席实行官苏姿丰(Lisa Su)在电话会议上走漏，超大界限云客户包括亚马逊(AMZN.US)AWS、微软(MSFT.US)Azure、谷歌(GOOGL.US)云和甲骨文(ORCL.US)等，均在不断扩大EPYC在其里面基础款式和公有云管事中的部署。跟着AI智能体等期骗兴起，CPU算作运行AI责任负载的要津通用芯片再行得回数据中心高度爱好，这为AMD在AI期间开辟了第二条阵线。

在AI加快器(GPU)战场上，AMD接续将我方定位为英伟达(NVDA.US)最有劲的挑战者。跟着大家科技巨头和列国政府豪恣扩建AI数据中心，AMD正从单纯出售芯片，转向提供整合了CPU、GPU与收罗开荒的完满机架级系统，平直对标英伟达的同类家具。

AI系统化布局升级：Helios发货在即，斩获Anthropic巨单

这次财报最大的亮点之一，是AMD首款机架级AI系统“Helios”行将开启托福。苏姿丰在7月举办的AMD AI举止中曾示意，搭载第二代Helios AI管事器——配备MI455X AI加快器和台积电(TSM.US)代工的“Venice”措置器——已全面投产，将在将来数月内出货。

AMD在周二补充说念，估计Helios的出货量将在第四季度逐渐晋升，首批客户包括Meta(META.US)、OpenAI和甲骨文等，这记号着AMD在AI基础款式领域的竞争厚爱迈入“全系统”对决阶段。

为了锁定遥远需求，AMD近期在客户与基建资源上邻接落下重子。约两周前，公司通知与有望IPO的AI明星企业Anthropic达成条约，将向其出售价值数百亿好意思元的AI管事器。这批管事器策画从2027岁首运行部署，由最高可达2吉瓦功率的MI450芯片驱动。AMD还将视部署里程碑向Anthropic投资高达50亿好意思元。同期，AMD通过加密货币挖矿转型的Core Scientific(CORZ.US)锁定了高达2.5吉瓦的数据中心容量，并得回该公司股票的认股权证。这些举措无疑为其将来AI业务的界限延伸铺设了跑说念。

前瞻携带“不够高”，股价高位承压

有关词，引爆股价下落的导火索，是AMD给出的第三季度功绩携带。公司估计三季度营收约为130亿好意思元，凹凸浮动3亿好意思元。尽管中值显赫高于分析师平均预期的125.2亿好意思元，但字据汇编数据，部分华尔街预估本就远超130亿好意思元，致使最高看至140亿好意思元。判辨，在AI投资暖和将股价推至年内翻倍的布景下，商场期待一份更具“爆炸性”的增长蓝图。

此外，AMD估计三季度调度后毛利率约为56%，基本适合预期。投资者惦记，PC商场疲软、存储芯片供应病笃和价钱高潮等成分，可能对后续的利润空间造成压制。

财报炫耀，涵盖PC和游戏主机的客户端与游戏部门二季度收入同比增长6%至38.4亿好意思元，而包含工业用途芯片的镶嵌式业务则同比增长19%至9.77亿好意思元。苏姿丰坦言，尽管上半年PC商场推崇好于预期，但仍估计下半年该商场将出现回落。

供应瓶颈与远景瞻望

AMD相通靠近着全行业性的供应管制。其高度依赖大家最大芯片代工场台积电，此后者病笃的先进封装产能，已成为限制AMD AI芯片出货量的要津瓶颈。

不外，公司高层对中遥远出息相等乐不雅。首席财务官Jean Hu示意，估计2026年下半年数据中心销售将进一步加快，鼓动全体营收增长和盈利合手续延伸。苏姿丰更是明确预测，公司2027年数据中心收入将“再翻一番”，且在2026财年下半年，管事器收入将同比增长跳跃80%。在更早的7月，AMD已将大家半导体商场的总界限预期上调至2028年的2万亿好意思元，其中AI加快器商场将孝顺1.4万亿好意思元，较此前5000亿好意思元的预测大幅上修。

苏姿丰示意：“不管是加快器还是CPU，商场需求王人远超咱们此前的预期。”

Emarketer分析师Jacob Bourne评价说念：“AMD正从一家芯片挑战者演变为AI基础款式领域的竞争者。”但也因此，该公司与英伟达及超大界限云商一样，已过问一个需要用功绩合手续证明注解繁多AI投资能不断升沉为加快薪金的阶段。

在当日的电话会上，分析师反复追问齐备2027年翻倍目的的详确旅途，但苏姿丰仅以增长最终可能“远超100%”算作恢复，这概况也从侧面折射出，在商场赋予其超高估值之后，AMD的每一步王人必须走得比“亮眼”愈加“留心”。

“具体数字未便走漏开云体育(中国)官方网站，”但她同期指出，从遥远来看，公司有望高出此前设定的年营收增长35%及每股收益20好意思元的目的。