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　　在本周A股剧烈动荡之际，年内收益领跑的“冠军基金”也迎来剧烈回调。9月4日，永赢科技智选A（022364.OF）单元净值单日下落5.92%，创下近三个月的最大跌幅。

　　而就在本日上昼，基金处治东谈主永赢基金文告自9月5日起，对该家具践诺限购，个东谈主投资者单日单账户大额申购（含定投）、调节转入名额由此前的100万元调降至1万元，机构投资者则不受设施。

　　行为2025年开年以来最受商场怜惜的主动权柄家具之一，永赢科技智选A的年内净值涨幅已高达171.99%，位居全商场第一，成为AI算力行情的代表性家具。其得胜成绩于高汇集度、高仓位、早周期入场的三重共振。截止6月30日，其前十大重仓股一起为信息技艺板块标的，重仓光模块板块中枢龙头，包括新易盛、中际旭创、天孚通讯等，总共占基金净值比例卓绝82%。

　　自2024年10月成立以来，该基金长期加码AI算力地方，在第二季度更是竟然实现了满仓布局，并飞速斩获逾额收益。Wind数据露出，其基金边界自2024年底的0.26亿元增长至面前的11.66亿元，短期资金捏续流入带动净值节节攀升，亦推高了商场怜惜度。

　　可是，本周A股商场作风出现光显切换。上证指数从9月2日至9月4日勾通三宇宙落，从3885.31点回落至3732.84点。其中，光模块等前期强势板块回调显赫，部分龙头个股跌幅卓绝14%。在此布景下，永赢科技智选A也碰到波动冲击：9月2日下落4.49%，9月3日反弹1.43%，9月4日再度大跌5.92%，露出高弹性竖立下净值波动极剧。

　　9月5日，商场迎来反弹，该基金单日高潮4.07%。结合本周五个交游日数据（9月1日涨4.01%、2日跌4.49%、3日涨1.43%、4日跌5.92%、5日涨4.07%），该基金本周净值累计下落约1.31%。

　　值得一提的是，在9月4日净值尚未出炉前，永赢基金即已发布限购公告，露出出处治东谈主对基金边界抵制的主动性与明锐性。公告表现称，此举一方面是为带领投资者感性有筹谋，幸免短期情感运转的资金涌入；另一方面是为抵制基金边界过快增长，以保险现存捏有东谈主利益，保管投资策略的有用性和理解性。

　　实验上，早在2025年二季报中，该基金即曾辅导：“云策动板块前期涨幅较大，将来可能濒临调治与波动风险”，并示意将字据商场变化进行组合调治。此番限购举措，亦可视作对流动性处治与投资风控的进一步强化。

　　将来AI板块走势，与该基金的发达高度绑定。从产业趋势看，AI算力基础门径设立仍处于中期爬坡阶段，三季度为中报事迹完满与计策密集落地的时分窗，但“成长+交游”的双轮运转已转向“成长+分化”。前期涨幅显赫的光模块与CPO板块若不成捏续完满高增速，将濒临估值修正压力。

　　因此，关于以永赢科技智选为代表的高波动家具而言，回撤抵制本事将成为下一阶段的中枢竞争力。尤其是在商场动荡与板块轮动加重的布景下，如安在保捏高仓位与强赛谈敞口的同期，通过限制调仓与仓位处治镌汰单日净值波动，将径直影响基金经久眩惑力及投资东谈主黏性。

　　基金司理任桀经久深耕科技与产业升级地方。永赢科技智选A行为其代表家具，年内被商场视为AI算力行情的风向标。而9月初的高波动与限购同步到来，也为追赶高收益的投资者敲响警钟——在“冠军光环”背后，基金高弹性与高回撤并存的特点更需感性对待。

　　面前，永赢科技智选仍灵通申购，仅对个东谈主投资者设扬名额。后续该基金如安在结构性行情中调控节律、在波动中稳住回撤，将成为不雅察其“穿越周期”本事的关节。

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